NotasARF
Auteur:
Jocelyn Or.Va.
Last Updated:
il y a 6 ans
License:
Creative Commons CC BY 4.0
Résumé:
Notas de Administración de Riesgos Financieros
\begin
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Notas de Administración de Riesgos Financieros
\begin
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% ===============================================
% Administración de Riesgos Financieros Mayo 2019
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% ===============================================
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\title{Administraci\'on de Riesgos Financieros}
\author{Jocelyn Ordo\~nez Vargas}
\date{22 de Mayo de 2019}
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\item[\hskip \labelsep {\bfseries #1}\hskip \labelsep {\bfseries #2.}]}{\end{trivlist}}
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\begin{document}
\begin{titlepage}
\vspace*{4cm}
{\fontsize{28}{34}\selectfont\bfseries Notas de Administraci\'on de Riesgos Financieros}
\hfill
% Línea gris
{\color{gris}\hrule}
\Large{\itshape Licenciatura en Actuaría CU UAEM Valle de México}
\vfill
{\large Jocelyn Ordoñez Vargas \hfill 24 de Mayo de 2019}
\end{titlepage}
\large % please keep the text at this size for ease of reading.
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% START HERE %
% ------------------------------------------ %
{\Large
\hfill Administraci\'on de Riesgos Financieros}
\section{Objetivos del curso{}}
\begin{itemize}
\item Identificar tipos de riesgos
\item Identificar modelos de riesgo de tasas de interés y medición de bonos
\item Elaborar portafolios d einversión
\item Medidas VaR para identificar posibles pérdidas
\item Identificar procesos de calificación en riesgos de crédito
\end{itemize}
\vspace{1.5cm}
\section{Importancia de la Administración de Riesgos}
Disminuir la incertidumbre generada por los Mercados Financieros a través de herramientas que permitan la toma racional de decisiones.
\vspace{1.5cm}
\section{Conceptos generales}
\section*{Riesgo{}}
Incertidumbre generada en los mercados financieros.\\
Contingencia que podría presentarse (que provoque una pérdida).
\section*{Riesgo Financiero{}}
Posibilidad de un a variación en el valor de un activo financiero con respecto a su valor actual.
Tipos de riesgos:
\begin{itemize}
\item{\textbf{Riesgo de mercado:}} Riesgo por variación de tasas de interés, tipos de cambio y precio de un activo.
\item{\textbf{Riesgo de crédito:}} Posibilidad de que un activo cambie su valor debido a cambios en la calidad crediticia del emisor.
\item{\textbf{Riesgo de liquidez:}} Posibles pérdidas originadas por la incapacidad de transformar un activo en la forma y momentos requeridos.
\item{\textbf{Riesgo operativo:}} Posibles pérdidas originadas por la propia operación y negociación de instrumentos financieros. (Políticas, procedimientos, contratos mal elaborados, fraudes y violaciones).
\end{itemize}
\section*{Otros Conceptos}
\begin{itemize}
\item{\textbf{Rendimiento:}} Cambio en el valor de un activo respecto a su valor actual.
\item{\textbf{Tasa libre de riesgo:}} Tasa de interés que ofrezca un activo seguro. Prácticamente imposible que no se realice.
\item{\textbf{Tasa de rendimiento:}} Cambio porcentual en el valor de un activo respecto a su valor actual.
\item{\textbf{Tasa de rendimiento real:}} Cambio porcentual en el valor de un activo respecto a su valor actual pero se descuenta o se quita el valor efecto de la inversión.
\item{\textbf{Prima de riesgo:}} Tasa de interés que se paga po encima de la tasa libre de riesgo.
\end{itemize}
\pagebreak
\section*{Ejercicio}
\begin{enumerate}[1.]
\item Un individuo tiene opción a comprar un activo financiero a un precio de mercado de \$ 952; este instrumento financiero le pagará al vencimiento de cada mes dutante lo s siguientes 5 meses y en el 6o mes le pagará \$ 1,000. Considerando que la tasa libre de riesgo efectiva para este periodo es de 8.26\%, determine si es conveniente para el individuo X comprar el activo financiero. Considere que es un activo riesgoso.
\begin{equation*}
952=52\sum_{i\epsilon \mathbb{N}_{S}}(1+r)^{-i}+1000(1+r)^{-6}
\end{equation*}
\begin{equation*}
\sum_{i\epsilon \mathbb{N}_{S}}(1+r)^{-i}=V^{^{1}}+V^{^{2}}+V^{^{3}}+V^{^{4}}+V^{^{5}}=S
\end{equation*}
\begin{equation*}
VS=V^{^{2}}+V^{^{3}}+V^{^{4}}+V^{^{5}}+V^{^{6}}
\end{equation*}
\begin{equation*}
S-VS=(V^{^{1}}+V^{^{2}}+V^{^{3}}+V^{^{4}}+V^{^{5}})-(V^{^{2}}+V^{^{3}}+V^{^{4}}+V^{^{5}}+V^{^{6}})
\end{equation*}
\begin{equation*}
S(1-V)=V^{^{1}}-V^{^{6}}
\end{equation*}
\begin{equation*}
S=\frac{V^{^{1}}-V^{^{6}}}{1-V}
\end{equation*}
\begin{equation*}
S=\frac{(1-V^{5})V}{(1-V)}
\end{equation*}
\begin{equation*}
S=\frac{(1-V^{5})(\frac{1}{1+r})}{(1-\frac{1}{1+r})}
\end{equation*}
\begin{equation*}
S=\frac{1-V^{5}}{r}
\end{equation*}
\begin{equation*}
\Rightarrow 952=52\frac{1-V^{5}}{r}+1000V^{6}
\end{equation*}
\begin{equation*}
=\frac{52}{r}-\frac{52V^{6}}{r}+1000V^{6}
\end{equation*}
\begin{equation*}
=\frac{V52}{1-V}-\frac{52V^{6}}{1-V}+\frac{1000V^{6}(1-V)}{1-V}
\end{equation*}
\begin{equation*}
(1-V)52 = 52V-52V^{6}+1000V^{6}-1000V^{7}
\end{equation*}
\begin{equation*}
=-1000V^{7}+948V^{6}+52V+952V-952 = 0
\end{equation*}
\begin{equation*}
0 = 1000V^{7}-948V^{6}-1004V+952
\end{equation*}
\begin{equation*}
V = 1
\hspace{2cm}o
\hspace{2cm} V = 0.94
\end{equation*}
\begin{equation*}
\Rightarrow r = 6.38\% \therefore \textup{no conviene}
\end{equation*}
\end{enumerate}
\newpage
\section{Principios de Inversión y Financiamiento}
Considerando una tasa $r$, entonces el precio justo de un instrumento financiero considerado en el flujo anterior, sería el valor P.
\begin{equation*}
P = \sum_{i=1}^{n}CV^{i}+NV^{n}
\end{equation*}
donde
\begin{equation*}
V=(1-r)^{-i}
\end{equation*}
\end{document}